买回诺诚健华、增持艾力斯中欧基金葛兰：立异药工业链有望持续推动职业增加
2025年上半年，中欧基金出资总监、明星基金司理葛兰发掘了多只“新面孔”医药个股。
8月30日，葛兰在管的3只公募基金发表2025年半年报，其隐形重仓股也随之曝光。
详细来看，同为医药主题的中欧医疗健康、中欧医疗立异均大幅增持了泽璟制药-U，一起新进了诺诚健华-U、艾力斯。此外，昂利康、舒泰神、迪哲医药-U则初次出现在两只医药主题基金的持仓队伍。
中欧明睿新起点则买入了多只银行股，包含宁波银行、农业银行、青岛银行、建设银行。
“归纳来看，医药职业在2025年下半年将主要是依托立异打破、消费回暖及国产化保持增加动力。尽管全球经济波动与买卖冲突等仍有潜在危险，但方针的支撑和工业持续立异晋级将供给有力支撑。”葛兰在2025年中报称。
现在，葛兰在管3只公募基金，分别是中欧医疗健康、中欧医疗立异、中欧明睿新起点混合。其间尖端规划的产品是中欧医疗健康；而此前7月4日，中欧医疗健康发布了重要的公告称，增聘赵磊为基金司理，与葛兰一起管理该产品。
详细来看，中欧医疗健康共持有142只股票。据此前发表的二季报，百利天恒（688506.SH）、信立泰（002294.SZ）、百济神州-U（688235.SH）、新诺威（300765.SZ）在二季度期间均新进中欧医疗健康的持仓前十；科伦药业（002322.SZ）获大幅增持。
与之相对的是，迈瑞医疗（300760.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）、东阿阿胶（000423.SZ）、华润三九（000999.SZ）退出持仓前十。
从最新发表的中报数据剖析来看，中欧医疗健康的隐形重仓股（第11名至第20名重仓股）依次为华东医药（000963.SZ）、海思科（002653.SZ）、泽璟制药-U（688266.SH）、艾力斯（688578.SH）、华海药业（600521.SH）、爱尔眼科（300015.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、惠泰医疗（688517.SH）、人福医药（600079.SH）、诺诚健华-U（688428.SH）。
其间，在2025年上半年，艾力斯的加仓份额高达2627.32%；泽璟制药-U、惠泰医疗、华东医药、海思科也获不同程度的增持。而诺诚健华-U于2024年被葛兰清仓后，又于本年上半年被从头买回。
迈瑞医疗、爱尔眼科滑落至隐形重仓股队伍，减仓起伏超半；东阿阿胶、华润三九则退出前二十大重仓股，但现在仍在中欧医疗健康的悉数持仓中。此外，人福医药、华海药业也遭减持。
再看同样是医药主题基金的中欧医疗立异，该基金也在2025年上半年大幅增持了泽璟制药-U，一起新进了诺诚健华-U、艾力斯。
此外，中欧医疗立异还初次建仓昂利康（002940.SZ）、舒泰神（300204.SZ）、科伦药业（002422.SZ）、迪哲医药-U（688192.SH）。除了科伦药业外，其他3只个股也初次出现在中欧医疗健康的腰部持仓队伍。
据最新发表的中报数据，中欧明睿新起点初次建仓了多只银行股，包含宁波银行（002142.SZ）、农业银行（601288.SH）、青岛银行（002948.SZ）；并于本年上半年从头买回了建设银行（601939.SH）。
此外，中欧明睿新起点还建仓了锦波生物（832982.BJ）、芯原股份（688521.SH）、拉芳家化（603630.SH）；一起，葛兰还在本年上半年买回了顺丰控股（002352.SZ）、圣邦股份（300661.SZ）。
阳光电源（300274.SZ）在二季度退出该基金的前十大重仓股之后，现在位列第15大重仓股。
展望2025年下半年，葛兰在2025年中报中表明，立异晋级、消费复苏及国产化仍将是医药职业中心驱动力。
葛兰指出，立异药工业链有望持续推动职业增加。方针支撑有望强化，《支撑立异药高水平开展的若干办法》等方针出台将逐渐优化付出机制、提高研制功率和质量。投融资环境改进，港股IPO活泼度提高及科创板IPO第五套规范重启，有望改进立异生态。国产立异药活泼管线数量、临床试验数量位居全球前列，多抗、抗体偶联药物、多肽等多种医治范式的海外授权买卖有望持续。跨国药企引入的国产立异药种类也正加快推动多个适应症的全球临床试验，海外临床数据的发布将进一步验证其国际化潜力。
与此一起，葛兰以为，消费医疗板块估计持续奉献结构性时机。医美、眼科等可选消费范畴，获益于居民健康认识提高与经济平稳复苏，终端需求有望进一步增加。医疗器械板块复苏趋势有望连续。招投标数据的回暖趋势确认，一起设备国产化也将持续深化，跟着途径库存的逐渐整理，终端数据有望逐渐向财报端表现。
“归纳来看，医药职业在2025年下半年将主要是依托立异打破、消费回暖及国产化保持增加动力。”葛兰称。
葛兰表明，尽管全球经济波动与买卖冲突等仍有潜在危险，但方针的支撑和工业持续立异晋级将供给有力支撑。“咱们保持长时间价值出资结构，持续要点布局立异药械工业链、OTC及消费医疗等中心范畴，严厉根据企业纯收入周期、估值吸引力和运营趋势做动态评价，力求为出资者获取稳健报答。”
